TRXF11 adquire lajes BTS locadas ao Sírio-Libanês e amplia diversificação

Gabriel Barbosa, sócio e gestor da TRX Investimentos

O TRX Real Estate Fundo de Investimento Imobiliário (TRXF11) anunciou a celebração de acordo para a aquisição de imóveis locados ao Hospital Sírio-Libanês, em São Paulo, em uma operação de aproximadamente R$ 328 milhões. A transação marca o primeiro negócio da gestora com a instituição e reforça a presença do fundo no segmento hospitalar.

Segundo a TRX, gestora responsável pelo fundo, esse movimento se insere em uma estratégia mais ampla de construção de um portfólio híbrido, que combine ativos de renda estável e de longo prazo com outros segmentos capazes de gerar valorização e reciclagem de capital.

A operação envolve a aquisição de 18 unidades autônomas, distribuídas em 9 lajes corporativas no empreendimento “O Parque”, na região do Brooklin. Os ativos serão destinados à instalação de uma nova unidade hospitalar do Sírio-Libanês, com contrato de locação na modalidade built to suit (BTS) e prazo até fevereiro de 2054.

A operação amplia a exposição do TRXF11 ao segmento hospitalar, que passa a representar cerca de 12% da ABL do portfólio, reforçando a diversificação setorial. No entanto, dificilmente deve se tornar predominante, uma vez que a diversificação continua sendo um elemento central da estratégia, segundo a gestora.

“A exposição ao segmento hospitalar tende a crescer de forma seletiva, como um pilar defensivo dentro do fundo, contribuindo para a previsibilidade de rendimentos e redução de volatilidade”, conta Gabriel Barbosa, sócio e gestor da TRX, ponderando que a diversificação é o ponto central da tese.

O investimento contempla cerca de R$ 219,4 milhões na aquisição dos imóveis, além de aproximadamente R$ 109 milhões destinados às obras de adaptação, podendo chegar a R$ 129 milhões. O cap rate estimado da operação é de 8% ao ano.

A aquisição ocorre em um momento de expansão da atuação do TRXF11 no setor hospitalar. No início de março, o fundo concluiu a compra de lajes corporativas locadas ao Hospital Israelita Albert Einstein, também em São Paulo, além de já possuir participação em ativos hospitalares no projeto Parque Global. Além de outras operações envolvendo o segmento.

Com a aquisição das lajes locadas ao Sírio-Libanês, de cerca de 10 mil m² de área bruta locável (ABL), o fundo passa a contar com 115 imóveis, aproximadamente 1,2 milhão de m² de ABL e valor investido em imóveis de cerca de R$ 7,4 bilhões. O prazo médio dos contratos avança para 13,27 anos, com predominância de contratos atípicos, que representam mais de 70% da receita.

Segundo Barbosa, o “teto” desse movimento de aquisições está menos em um número específico e mais na manutenção de um equilíbrio entre estabilidade de fluxo e flexibilidade de gestão, permitindo ao fundo capturar oportunidades ao longo dos diferentes ciclos do mercado imobiliário.