Fundos de private equity americanos têm oportunidades de saída excelentes em 2014

No segundo trimestre, fundos de private equity americanos venderam 241 empresas, totalizando US$ 83,7 bilhões de dólares. É um aumento considerável em comparação com o mesmo período de 2013, quando 158 companhias foram vendidas por um total de US$ 36,7 bilhões. Logo após a crise de 2008, no primeiro trimestre do ano seguinte o mercado americano viu apenas 76 saídas, que movimentaram singelos US$ 5 bilhões: sinal de que, para os fundos de private equity, a recessão ficou para trás.

O escritório de advocacia White & Case, responsável pela pesquisa, acredita que nunca houve uma época tão boa para os fundos de private equity desinvestirem, vendendo as companhias de seus portfólios. Não apenas os valores são bons, mas os termos de contrato favorecem cada vez mais os vendedores. Entre os principais fatores por trás do bom momento está o desempenho positivo dos fundos de private equity. Muitas das companhias que estão sendo vendidas agora a valores altos foram compradas durante a crise, quando o preço dos ativos despencou.

Além disso, aumentou o número de potenciais compradores, assim como o capital disponível para operações de M&A por parte de companhias e investidores. Grandes empresas não financeiras dos Estados Unidos, que dispõem de US$ 1,8 trilhões em ativos líquidos, começaram a gastar esse dinheiro em aquisições. No primeiro semestre de 2014, 284 empresas saíram do portfólio de firmas de private equity e foram vendidas para companhias maiores, totalizando US$ 105,7 bilhões em negócios — em 2013 o número de operações do tipo foi algo abaixo (215) e o volume total foi muito menor: US$ 42,9 bilhões.”Grandes empresas estão interessadas nas médias. Elas têm dinheiro à disposição, estão confiantes na economia, e seus acionistas querem vê-las voltar a crescer”, diz Carolyn Vardi, sócia da área de M&A do White & Case.