Voto de acionistas sobre remuneração tem bom resultado

Uma pesquisa realizada pelo Institutional Shareholder Services (ISS) com investidores institucionais e associações de investidores no Reino Unido, Holanda, Suécia, Noruega e Austrália avaliou os impactos da obrigatoriedade de as companhias submeterem suas políticas de remuneração à aprovação dos acionistas em assembléia. A exigência foi implementada nesses países entre os anos de 2003 e 2005, obedecendo a um sistema conhecido como “comply or explain”, em que as companhias não são obrigadas a adotar a regra, mas devem justificar ao mercado a opção por não fazê-lo. Segundo a pesquisa, a medida proporcionou um fortalecimento geral das relações das empresas com o mercado de capitais.

Outro benefício observado pelo estudo foi a melhoria na definição dos papéis de acionistas e conselheiros no que diz respeito às políticas de remuneração. Quanto mais antiga a adoção da medida que prevê o voto dos acionistas em assembléia sobre o tema, mais claro fica que o seu objetivo não é opinar a respeito das remunerações individuais, mas sim validar a estrutura e os critérios que o conselho vai utilizar para defini-las.