Entradas de ETFs nos EUA ultrapassam a marca de US$ 1 trilhão, maior alta já registrada
Cada sacudida do mercado neste ano — do susto tarifário de abril à retração do setor de tecnologia em setembro — teve o mesmo reflexo em Wall Street: mais compras de ETFs. Esse impulso coletivo elevou os ingressos de fundos negociados em bolsa dos EUA para mais de US$ 1 trilhão, a maior alta de ativos que o setor já viu.
O invólucro, antes construído para diversificação silenciosa, tornou-se a mais alta declaração de confiança do mercado — e o pulso da alta de 2025. O dinheiro está entrando mais rápido do que em qualquer outro momento nos 30 anos de história do setor, um sinal de que o otimismo em relação ao invólucro com eficiência tributária se consolidou como instinto entre traders de todos os tipos. Somente o rastreador S&P 500 da Vanguard arrecadou cerca de US$ 93 bilhões, enquanto fundos atrelados a Bitcoin, ouro e apostas alavancadas também atraíram bilhões.
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Uma estrutura projetada para alocação estável se tornou uma máquina de sentimento em tempo real — tanto o motor quanto o eco de uma alta que continua se autoalimentando.
Os fluxos deste ano foram tão intensos que todos os meses foram cerca de 3,5 vezes superiores à média sazonal, segundo dados da Bloomberg Intelligence até setembro. Analistas do BI projetam que 2025 poderá registrar, no total, cerca de US$ 1,25 trilhão em fluxos.
ETFs dos EUA a caminho de entrada anual recorde
Entradas em ETFs ultrapassam US$ 1 trilhão pelo segundo ano consecutivo. “Para onde as tendências vão, os fluxos de ETFs seguem — seja Bitcoin, ativos alternativos ou o mercado de ações em geral”, disse Roxanna Islam, chefe de pesquisa setorial e industrial da corretora de ETFs TMX VettaFi. “Os ETFs também se tornaram o veículo preferido dos investidores, criando a tempestade perfeita para o crescimento dos ativos da indústria de ETFs.”
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Enquanto isso, os investidores continuam retirando dinheiro de fundos mútuos, geralmente em favor da facilidade de negociação e da eficiência tributária que o pacote de ETFs oferece.
Dilúvio de fundos
Os fluxos não são a única métrica digna de nota no setor: 2025 também se prepara para registrar um nível sem precedentes de lançamentos anuais de ETFs. Os emissores já lançaram mais de 800 novos fundos, um número que supera o recorde de lançamentos do ano passado, segundo dados compilados pela Bloomberg.
Só em setembro, foram lançados mais de 115 novos ETFs, um recorde mensal, segundo a BI. E se o ritmo acelerado de 77 lançamentos por mês continuar no quarto trimestre, o setor poderá registrar 1.000 novos ETFs em um ano pela primeira vez, afirmou a BI.
Os emissores têm aproveitado uma série de tendências populares, lançando ofertas alavancadas, bem como fundos focados em rendimento, em um ritmo alucinante. De fato, quase um terço de todos os ETFs lançados este ano tiveram um componente de alavancagem, mostram os dados do BI.
Analistas esperam uma enxurrada de ainda mais fundos após dois marcos regulatórios recentes: a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) disse que pretende conceder à Dimensional Fund Advisors — e possivelmente a outros emissores — a capacidade de oferecer ETFs como classes de ações de fundos mútuos; o regulador também aprovou uma mudança de regra permitindo que as bolsas acelerem as listagens de ETFs baseados em commodities, incluindo aqueles vinculados a certas criptomoedas.
A aprovação da classe de múltiplas ações poderia adicionar potencialmente milhares de ETFs ao mercado e erodir a barreira que até agora bloqueou os ETFs do sistema de aposentadoria dos EUA.
“O ritmo recorde de expansão ressalta a vitalidade do setor, mas também reflete a intensa concorrência”, afirmou Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da BI, em nota. “À medida que a saturação de produtos se intensifica, os emissores precisarão cada vez mais se diferenciar por meio de estratégias inovadoras e de menor custo.”