Credores globais correm risco de ter capital afetado por estresse não bancário, diz FMI
Os bancos podem sofrer um impacto "significativo" em seu capital se surgirem rachaduras em outras partes do sistema financeiro global, como fundos de hedge e gestores de ativos alternativos, alertou o Fundo Monetário Internacional (FMI) nesta terça-feira (14).
Em sua perspectiva semestral de estabilidade financeira, o FMI destacou o crescente envolvimento de credores tradicionais com as chamadas instituições financeiras não bancárias, um grupo diversificado que também inclui seguradoras e agora representa cerca de 50% dos ativos financeiros. Os credores europeus seriam os mais expostos, afirmou o fundo.
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A extensão dos vínculos — e os riscos resultantes — foi ilustrada por uma análise de 471 bancos tradicionais nos EUA e na zona do euro. Constatou-se que os bancos europeus concederam tanto crédito a outras instituições financeiras que as tensões em instituições não bancárias poderiam reduzir seus índices de capital de qualidade mais alta em uma média de 120 pontos-base. Para os credores americanos, o impacto potencial em seus índices de Capital Principal (CET) é de 65 pontos-base.
Nos últimos anos, o crédito privado e as seguradoras têm se destacado em vastas áreas do mercado de empréstimos que antes eram restritas aos bancos, enquanto o capital privado também vem preenchendo cada vez mais as lacunas de financiamento para empresas. Os bancos, buscando "retornos sobre o patrimônio líquido maiores do que os empréstimos comerciais e industriais tradicionais", têm, por sua vez, investido grandes somas em financiamento privado, afirmou o FMI.
O crescimento foi rápido em mercados como private equity e fundos de crédito, com exposições de quase US$ 500 milhões no final de junho, um aumento de 59% em apenas seis meses.
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O cenário de estresse foi definido como uma situação em que instituições não bancárias usam todas as suas linhas de crédito e compromissos não utilizados, e os encargos de risco de seus empréstimos aumentam em 150%.
“A crescente exposição dos bancos às IFNBs significa que acontecimentos adversos nessas instituições — como rebaixamentos ou queda nos valores das garantias — podem afetar significativamente os índices de capital dos bancos”, afirmou o FMI. Líderes financeiros estão reunidos em Washington para as reuniões de outono do fundo.
Os pesquisadores disseram que o impacto sobre os bancos europeus foi maior, “refletindo uma maior exposição às IFNB em relação aos ativos ponderados pelo risco”.
A maior exposição dos credores tradicionais significa que sua saúde se confunde com a de empresas que também são consideradas suas rivais. A análise do FMI constatou que as exposições a IFNB excedem o capital de Nível 1, "que permite a um banco absorver perdas e permanecer estável em tempos de crise", em bancos que detêm quase 50% dos ativos em sua amostra.
Essas altas exposições significam que, se as coisas derem errado para os não bancos, o setor financeiro regular também será duramente atingido.
“Os resultados sugerem que o impacto sobre os índices de solvência dos bancos pode ser substancial”, afirmou o FMI. “Os índices CET1 cairiam mais de 100 pontos-base em cerca de 10% dos bancos americanos e 30% dos bancos europeus.”
A liquidez dos bancos também seria afetada se as IFNBs sacassem todos os fundos que os bancos concordaram em emprestar, mas ainda não os disponibilizaram. O FMI afirmou que 4% dos bancos americanos analisados não teriam ativos líquidos para atender a essas demandas, enquanto outros enfrentariam "graves" tensões de liquidez.
“O impacto dessas saídas está concentrado entre os bancos menores dos EUA e os grandes bancos da zona do euro que fornecem grande liquidez e facilidades de crédito em relação ao seu tamanho”, acrescentou o FMI.
“Esses bancos também têm índices de liquidez mais baixos, maior sobrecarga de ativos na zona do euro e, nos EUA, uma parcela maior de depósitos não essenciais e um índice CET1 inicial mais baixo em comparação com seus pares.”