Citi e JPMorgan promovem ações de valor da China como refúgio em meio ao risco tarifário
O mais recente aumento nas tensões comerciais sino-americanas é motivo para os investidores mudarem a alocação para os cantos relativamente mais baratos e defensivos do mercado de ações da China, de acordo com estrategistas.
Analistas do Citigroup estão promovendo apostas em rendimentos domésticos como apostas mais seguras, já que a alta das ações chinesas, impulsionada pela inteligência artificial, enfrenta o risco de tarifas mais altas. Analistas do JPMorgan Chase recomendam a compra de ações de bancos com bom histórico de lucros e distribuição de dividendos.
“Uma rotação de estilos provavelmente começará no mercado chinês nas próximas semanas”, escreveu Hao Hong, diretor de investimentos da Lotus Asset Management, em nota na segunda-feira. “O desempenho relativo dos setores de crescimento em relação aos setores de valor está próximo de seus máximos históricos e logo se reverterá.”
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O Índice de Crescimento CSI 300 superou seu equivalente de valor em 25 pontos percentuais até agora neste ano, pronto para o melhor desempenho anual em duas décadas, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
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As ações chinesas despencaram na segunda-feira, com as tensões comerciais ganhando destaque após o presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçar, no final da semana passada, impor tarifas adicionais de 100% sobre produtos chineses. Isso ocorreu em resposta à divulgação, por Pequim, de novas e amplas restrições às suas exportações de terras raras e outros minerais essenciais.
Embora Trump tenha sinalizado mais tarde que está aberto a negociações, a reação do mercado mostra que os investidores continuam nervosos.
Finanças superam desempenho
O índice de referência CSI 300 encerrou a sessão matinal de segunda-feira em queda de 1,8%, mas um subindicador de serviços públicos recuou apenas 0,2%. Um indicador de ações financeiras recuou 0,8%, com ações de alguns grandes bancos apresentando desempenho ainda melhor. O China Construction Bank Corp. subiu, e o Industrial & Commercial Bank of China caiu menos de 0,5%.
A Macquarie Capital está aconselhando os investidores a deixarem de investir em ações vencedoras impulsionadas pelo momentum e investirem em ações de empresas posicionadas para se beneficiar do estímulo ao consumo da China.
“Os investidores devem vender ações de corretoras de alto beta, farmacêuticas e semicondutores e migrar para estratégias de estímulo ao consumo, como bens de consumo discricionários”, escreveram estrategistas como Eugene Hsiao em uma nota.
Dito isso, alguns grupos de ações de crescimento continuam atraentes para investidores, particularmente aqueles relacionados aos esforços de localização da China.
As ações dos fabricantes de chips chineses resistiram à liquidação mais ampla na segunda-feira, em meio a expectativas de que a disputa comercial intensificará o foco de Pequim em aumentar a autossuficiência no setor de tecnologia para reduzir a dependência das importações dos EUA.