Wall Street inicia semana movimentada de lucros em máximas recordes
Wall Street iniciou uma semana movimentada para as empresas americanas. As ações atingiram novas máximas históricas, com os investidores buscando sinais de resiliência nos lucros em meio aos riscos tarifários. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano caíram assim como o dólar.
Na ausência de dados econômicos relevantes, Wall Street permanece focada nas perspectivas das empresas. O S&P 500 ultrapassou 6.300 pontos. Um indicador das "Sete Grandes Empresas" (Magnificent Seven) megacaps subiu cerca de 1%, com a Tesla Inc. e a Alphabet Inc., controladora do Google, devendo divulgar seus resultados esta semana. Os riscos serão altos novamente, com os investidores buscando atualizações sobre os gastos com inteligência artificial.
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Os ganhos dos títulos do Tesouro foram liderados por vencimentos mais longos, com o rendimento de 30 anos caindo seis pontos-base, para 4,93%. O dólar americano caiu em relação a todos os seus pares do mundo desenvolvido. O iene valorizou-se com a declaração do primeiro-ministro japonês, Shigeru Ishiba, de que continuaria na liderança mesmo com a coalizão governista perdendo a maioria na eleição para a câmara alta.
Os investidores também ficarão de olho nas manchetes sobre tarifas. Negociadores da União Europeia e dos EUA estão se encaminhando para mais uma semana de negociações intensas, buscando fechar um acordo comercial até 1º de agosto, quando o presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçou impor tarifas de 30% à maioria das exportações da UE.
Para Matt Maley, da Miller Tabak, está se tornando cada vez mais evidente que o governo Trump será mais rigoroso com a questão tarifária daqui para frente. Portanto, é importante decidir se isso é algo que o mercado de ações está precificando neste momento.
“A temporada de resultados entrará em pleno andamento esta semana, e a projeção será mais importante do que o normal”, disse ele. “Essa projeção criará um aumento muito grande nas estimativas de lucros se o mercado quiser atingir algumas das metas que existem em Wall Street atualmente.”
O S&P 500 está prevendo um aumento de dois dígitos no segundo semestre do ano, impulsionado pela força resiliente dos gigantes da tecnologia dos Estados Unidos, de acordo com Christopher Harvey, do Wells Fargo Securities.
“O que estamos vendo é que os vencedores continuam vencendo”, disse Harvey na segunda-feira em entrevista à Bloomberg Surveillance. “As empresas de capitalização ultraelevada têm margens maiores e estão conquistando mais participação de mercado. Há uma tendência secular real na IA que continuará.”
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A temporada de resultados do segundo trimestre começou com força total, com a força do consumidor impulsionando os lucros corporativos resilientes. No entanto, após atingir uma série de máximas históricas, o S&P 500 está sendo negociado a 22 vezes o lucro esperado para 12 meses, deixando pouca margem para erros.
“Embora as ações possam estar prestes a dar uma pausa, acreditamos que o mercado de alta permanece intacto”, disse Ulrike Hoffmann-Burchardi, da UBS Global Wealth Management. “Mantemos nossa meta de preço para o S&P 500 em junho de 2026, de 6.500, e recomendamos usar a volatilidade como uma oportunidade para entrar gradualmente nos mercados.”
Os estrategistas do Morgan Stanley, liderados por Michael Wilson, aconselham os investidores a permanecerem otimistas em relação às ações dos EUA, já que o impulso dos lucros, a alavancagem operacional positiva e a economia de impostos em dinheiro são fatores subestimados.
A recente fraqueza do dólar deve dar um pequeno impulso aos lucros do S&P 500, compensando parcialmente a pressão sobre os lucros tarifários, disseram estrategistas do Goldman Sachs Group Inc. liderados por David Kostin.
“Embora as avaliações estejam elevadas, uma grande parte do S&P 500 é composta por ações de tecnologia de grande capitalização, que apresentam múltiplos mais altos devido ao seu crescimento consistente, fluxos de caixa e margens de lucro incrivelmente fortes”, disse Richard Saperstein, da Treasury Partners. “A avaliação não é um indicador confiável da direção futura do mercado.”
A combinação de inflação em declínio, crescimento contínuo e taxas de juros estáveis é uma tríade de pontos positivos que dão suporte às atuais avaliações do mercado de ações, ele observou.
“A maioria das Sete Magníficas deve continuar liderando o mercado devido ao crescimento impressionante dos lucros, aos níveis abundantes de fluxo de caixa e à demanda contínua por seus negócios”, disse ele. “Os ventos favoráveis da IA estão apenas começando e devem beneficiar principalmente os maiores players do setor de tecnologia.”
Estrategistas do Deutsche Bank AG, incluindo Parag Thatte, veem o crescimento resiliente dos lucros sugerindo espaço para que o posicionamento das ações continue crescendo.
O S&P 500 não registra um dia de alta ou baixa de 1% desde o final de junho, e Mark Hackett, da Nationwide, também observou que os indicadores de volatilidade permanecem "suspeitosamente silenciosos".
“Essa calmaria é incomum e pode refletir tanto a fadiga dos investidores quanto a hesitação institucional em combater a tendência atual”, disse ele. “Estamos em uma janela em que a calmaria pode rapidamente se transformar em complacência. Embora uma quebra em qualquer direção seja possível, o posicionamento atual sugere que apostaríamos em uma alta antes de uma queda.”