Mercado aquecido de títulos em Wall Street projeta maior remuneração para traders em 2025
Os banqueiros de Wall Street que auxiliam empresas a vender dívidas estão prestes a receber bônus maiores por seu trabalho em 2024 – e podem receber recompensas ainda maiores no ano que vem se as tendências de emissão continuarem, de acordo com especialistas em recrutamento e remuneração.
A empresa de busca Options Group prevê que os profissionais do mercado de capitais de dívida dos EUA receberão um aumento de 23% na remuneração total em comparação a 2023. A consultora de remuneração Johnson Associates Inc. prevê um aumento ainda maior de 25% a 35% para subscritores de títulos.
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Embora parte do impulso possa vir do salário, os bônus são o que realmente impulsionam as oscilações nos contracheques de Wall Street. A faixa do Options Group para banqueiros de títulos que são diretores-gerentes é de US$ 825 mil a US$ 1,5 milhão em remuneração total. Em contraste, a renda familiar média dos EUA totalizou US$ 80.610 em 2023, de acordo com o US Census Bureau.
O que está acontecendo com os banqueiros de títulos é paralelo aos volumes nos negócios. Os mercados de títulos corporativos de grau de investimento e alto rendimento se recuperaram em 2024 de anos de baixa em 2022 e 2023, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. A força da economia, combinada com a expectativa de que o presidente eleito Donald Trump removerá as barreiras à negociação, sugere que a emissão provavelmente continuará subindo.
“As empresas estão tentando capitalizar, levantar dívidas em um ambiente de taxa de juros bastante atraente”, disse Alan Johnson, fundador e diretor administrativo da Johnson Associates. “Se você fosse levantar dinheiro, este era um bom momento para fazê-lo.”
Nos EUA, as empresas emitiram mais de US$ 1,47 trilhão em títulos de grau de investimento neste ano, um aumento de 25%, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. A emissão de alto rendimento nos EUA totalizou US$ 269,2 bilhões, um aumento de 54%.
A emissão também aumentou na Europa e na Ásia-Pacífico, com títulos europeus com grau de investimento atingindo recordes atingidos durante a pandemia da Covid-19, quando as empresas correram para emitir dívida quando as taxas de juros caíram para quase zero novamente.
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Os volumes não se alinham diretamente com a remuneração, mas os dois tendem a ter uma "correlação decente", disse Jason Goldberg, analista sênior do Barclays Plc. que monitora ações bancárias.
Dados dos EUA do Options Group e Johnson Associates sugerem que os banqueiros de títulos, e seus colegas em bancos de investimento, estão entre os poucos que devem esperar ver aumentos salariais significativos. Profissionais de finanças alavancadas viram um aumento salarial de 17,6%, de acordo com o Options Group, logo após um ano recorde de emissão no mercado de empréstimos alavancados dos EUA. Outros vencedores incluem aqueles em mercados de energia, negociadores de instituições financeiras e aqueles que trabalham em mercados eletrônicos e derivativos de ações.
No geral, os trabalhadores do setor financeiro verão seus salários aumentarem 4,4% nos EUA e 4% globalmente, de acordo com o Options Group.
Para os banqueiros de títulos, os aumentos salariais refletem não apenas a fraqueza do ano anterior — quando sua remuneração caiu 27% — mas também o fato de que esses banqueiros recebem menos do que colegas de outros lugares, de acordo com Jennifer Montalvo, chefe da prática de sell-side da América do Norte e codiretora de banco de investimento do Options Group.
Por exemplo, diretores-gerentes em negociação de títulos de grau de investimento dos EUA só verão aumento salarial de aproximadamente 6%, mas ganharão de US$ 1,7 milhão a US$ 3 milhões em remuneração total, de acordo com a estimativa do Options Group. Mesmo o limite inferior é mais do que o dobro do que a empresa espera que os banqueiros de dívida ganhem.
“As pessoas precisam gerenciar suas expectativas para não se decepcionarem”, disse Michael Karp, CEO e cofundador do Options Group.
Olhando para o futuro, os adivinhos dos salários de Wall Street estão otimistas de que as coisas vão melhorar ainda mais.
Fatores econômicos subjacentes sugerem que as empresas continuarão a emitir mais títulos, e muitas empresas estão prevendo que a emissão do próximo ano corresponderá aos nossos totais de superação em emissões de grau de investimento e de alto rendimento.
“Há um limite para a quantidade de dívida que os clientes emitirão, para a quantidade de negociação que eles farão”, disse Johnson. “Mas certamente ainda não chegamos lá.”