Focus reajusta projeções de inflação e reforça expectativas sobre Super Quarta
A projeção do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) subiu pela nona semana seguida, saindo de 4,30% para 4,35%, conforme apresentou nesta segunda-feira (16) o Banco Central em seu Boletim Focus. O quadro reforça o cenário desafiador para obter crescimento econômico considerada estabilidade de preços na equação, segundo relatórios de analistas. A autoridade monetária também reavaliou “significativamente”, na opinião desses agentes, o Produto Interno Bruto (PIB) de 2,68% para 2,96%.
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Para os investidores e operadores do mercado, esses dados sugerem um ambiente de maior volatilidade por um lado, mas de oportunidades por outro. O cenário apresentado pelo boletim refletirá na “Super Quarta”, quando o Comitê de Política Monetária (Copom) definirá o ajuste à Selic. A expectativa de agentes consultados fica entre alta de 0,25 e 0,50 pontos sobre os 10,50% ao ano.
Em resposta à inflação elevada e atividade econômica “superior ao esperado”, os economistas do UBS Brasil escreveram que a expectativa é de alta de 25 pontos base nesta quarta.
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“A combinação de inflação alta e uma economia que cresce acima do esperado pode levar o Banco Central a adotar uma postura mais cautelosa, sem descartarmos a possibilidade de ajustes futuros nos juros para conter as pressões inflacionárias e o impacto do câmbio sobre os preços", disse André Colares, CEO da Smart House Investiments em nota.
O cenário retratado pelo Focus continua apontando para um desafio contínuo no controle da inflação, com o câmbio também projetado em alta, comenta ainda Sidney Lima, analista da Ouro Preto Investimentos. “A estabilidade da Selic em patamar ainda elevado, e alta para 2025, acaba sugerindo que o Banco Central siga cauteloso, aguardando mais clareza no cenário macroeconômico, especialmente em relação ao ritmo da recuperação econômica e seus impactos nos preços”, disse, também em nota.
Volnei Eyng, CEO da gestora Multiplike, lembra que as projeções sobre o câmbio sobem há cinco semanas – projetado para R$ 5,40/dólar. “Esse ambiente mais desafiador poderá influenciar diretamente a Super Quarta. Embora a expectativa do mercado seja de aumento da Selic em 0,25%, não surpreenderia se o BC aumentasse essa semana em 0,50%”. Ele lembra que após a decisão leva seis meses para o efeito real na economia.
Embora represente desafio adicional para o controle da inflação, a alta do câmbio pode beneficiar empresas exportadoras e o setor de commodities, lembra Fábio Murad, sócio da Ipê Avaliações.