S&P 500 tem melhor semana desde outubro de 2022
As ações fecharam em sua melhor semana em 2024, com um punhado de dados econômicos divulgados nos últimos dias reforçando as apostas de que o Federal Reserve (Fed) cortará as taxas em setembro.
O mercado acionário estendeu seu movimento de alta para a sétima sessão consecutiva, com o S&P 500 rumo a seu melhor desempenho neste intervalo de tempo desde outubro de 2022. Apenas uma semana antes do discurso de Jerome Powell em Jackson Hole, Wyoming, os operadores esperam que o presidente do Fed estabeleça expectativas para a próxima reunião de política monetária. Embora as autoridades tenham conseguido reduzir a inflação, o mercado de trabalho ainda é uma incógnita.
O mercado de ações interrompeu uma sequência de quatro semanas de perdas que havia sido alimentada parcialmente pela preocupação de que o Fed não reduzisse os custos de empréstimo com rapidez suficiente para evitar uma desaceleração mais profunda na maior economia do mundo. Dados desta semana mostrando uma inflação em baixa e um consumidor resiliente reacenderam as esperanças de que o Fed será capaz de alcançar um pouso suave.
“Os dados tranquilizadores de inflação fortaleceram a confiança do investidor, levando a um aumento notável no otimismo do mercado”, disse Mark Hackett da Nationwide. “A mentalidade persistente de 'comprar na baixa' permanece em jogo, já que os investidores que ficaram de fora no mês passado correram para voltar ao mercado.”
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O S&P 500 oscilou perto de 5.555. A maioria das megacaps ganhou, com a Nvidia Corp. liderando o ataque. A Nike Inc. estava a caminho de sua maior sequência de vitórias em mais de oito anos. A Applied Materials Inc. afundou após uma previsão de vendas que desapontou os investidores que buscavam um retorno maior dos gastos com inteligência artificial. O “medidor do medo” de Wall Street - o VIX - caiu abaixo de 15.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu dois pontos base para 3,89%. O dólar caiu e deve completar sua terceira semana consecutiva de perdas - a sequência mais longa desde março. O ouro atingiu US$ 2.500, impulsionado pela esperança de que o Fed esteja se aproximando do corte de taxas.
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Com as ações dos EUA em recuperação, a liquidação deste verão está parecendo mais uma pausa no mercado de alta do que o começo do seu fim. Obviamente, os operadores têm lutado para prever para onde a economia está indo - e os temores de recessão que ajudaram a impulsionar o recente recuo podem ressurgir tão rapidamente quanto desapareceram. Além disso, as eleições dos EUA e as tensões geopolíticas estão adicionando outros elementos de incerteza. Mas, por baixo da superfície, existem alguns sinais tranquilizadores.
Entre eles, a liquidação atingiu uma fatia relativamente pequena do mercado, sem nem perto da amplitude das derrotas provocadas pelos aumentos das taxas do Fed, a pandemia e outros eventos decisivos. E embora as avaliações estejam em risco de outra recalibração se a economia acabar perdendo força, o S&P 500 durante a recente retração se manteve acima de um limite que - para analistas técnicos, pelo menos - indica a confiança contínua dos investidores.
O posicionamento e os fatores macroeconômicos mudam a inclinação do mercado para positiva, mas os investidores ainda devem se concentrar na compra de ativos de alta qualidade, de acordo com Tony Pasquariello do Goldman Sachs Group Inc.
“A comunidade especulativa recuperou uma quantidade razoável de posições desde as máximas de julho”, escreveu Pasquariello em nota aos clientes na sexta-feira, referindo-se aos dados de corretagem principal do Goldman que rastreiam o posicionamento dos fundos de hedge e à atualização mais recente da Commodity Futures Trading Commission.
“A semana foi essencialmente uma semana 'de mão única', punindo duramente as perspectivas pessimistas”, disse Florian Ielpo da Lombard Odier Investment Managers. “No entanto, os dados econômicos ainda vêm com contradições. Incertezas significativas persistem, garantindo cautela contra otimismo excessivo.”
No Bank of America Corp., Ralf Preusser diz que as próximas semanas provavelmente determinarão se o Fed cortará entre 50 e 75 pontos-base neste ano ou de forma mais agressiva. “Mantemos uma tendência de alta nas taxas dos EUA e veríamos uma liquidação induzida por Jackson Hole como uma oportunidade de compra”, observou ele.
O presidente do Fed, Powell, falará na próxima sexta-feira no Simpósio de Política Econômica de Jackson Hole do Fed de Kansas City. Com o banco central prestes a reduzir as taxas de juros de uma máxima de mais de duas décadas, os comentários de Powell serão analisados atentamente em busca de quaisquer dicas sobre como o chefe do Fed está vendo a economia após um relatório de empregos mais fraco do que o esperado e uma maior redução da inflação.