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Regulador francês quer monitorar agências de rating

Camila Guimarães Hessel

Preocupado com eventuais conflitos de interesse e com a falta de transparência no sistema de classificação de risco (rating) do mercado de finanças estruturadas, a Autorité des Marchés Financiers (AMF), que regula o mercado de capitais na França, propôs aos principais reguladores do mercado mundial pensar em conjunto um sistema de monitoramento para a atividade. A preocupação é motivada pelo fato de que as agências de rating têm desenvolvido em tempo recorde novas metodologias de avaliação para atender aos produtos desenvolvidos pelos bancos de investimento. Os papéis de estrutura mais complexa, como os derivativos de crédito e produtos atrelados a hipotecas, já respondem por cerca de metade das receitas dessas agências.

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Como o comportamento desses ativos é mais volátil que o de títulos de dívida corporativa, a AMF entende que as metodologias de avaliação deveriam ser discutidas para contemplar essas diferenças. As agências procuraram refutar os argumentos alegando que sua reputação é um reflexo direto da capacidade de conduzir análises objetivas e que esses cuidados são tomados constantemente.