Estruturador: o principal parceiro na captação com FIDCs

Em meio às incertezas no ambiente econômico e juros altos, empresas brasileiras de todos os portes e setores têm buscado cada vez mais os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) para financiar suas atividades.

Porém, mesmo com o maior conhecimento sobre os FIDCs nos últimos anos, os tomadores de decisão ainda podem demonstrar certa insegurança e hesitação em buscar essa alternativa e explorar suas vantagens.

À primeira vista, de fato, obter financiamento via FIDC pode parecer um processo complexo e até mais custoso na comparação com o crédito bancário. Mas, na prática, os processos são muito mais fluidos para as empresas do que se imagina. Quem arca com toda a complexidade das operações envolvidas é o estruturador do FIDC, que deve ser o principal parceiro das empresas nessa jornada e que precisa ser bem escolhido por elas.

O estruturador é a entidade responsável por projetar e implementar a estrutura de um FIDC, desde a seleção dos direitos creditórios até a distribuição das cotas aos investidores. Essa entidade garante que o FIDC seja criado de acordo com as leis e regulamentos, atendendo às necessidades tanto do cedente (quem vende os direitos creditórios) quanto dos investidores.

Ela avalia minuciosamente diversos fatores: tipificação do crédito, histórico de inadimplência, nível de taxa de juros praticada, e as competências de quem irá originar ou ceder os créditos, levando em consideração também cenários de estresse. Com essas informações, ele modela o fundo para proporcionar um nível adequado de proteção para os investidores. Além disso, depois da montagem do FIDC, os ativos que o constituem exigem monitoramento constante por todo o período da operação.

Como o FIDC cria soluções únicas para cada tipo de negócio e necessidade, o estruturador trabalha em estreita proximidade com os tomadores de recursos para entender adequadamente a demanda. Além disso, os processos envolvidos exigem uma alta capacidade analítica e conhecimento de negócios.

Portanto, busque saber se o estruturador tem histórico consistente em modelagem de FIDCs. Procure reportagens sobre a instituição em veículos de imprensa conhecidos. Verifique se ele tem um histórico comprovado de atuação, de preferência, dentro da área do seu negócio. Também é preciso contar com um parceiro que possa distribuir de maneira satisfatória o ativo a investidores, para torná-lo bem-sucedido.

Conforme os FIDCs se tornam mais populares, podemos ver mais empresas novatas surgindo na área de estruturação. Isso pode vir para o bem e para o mal. São os estruturadores os garantidores do nível de segurança e proteção dos FIDCs, assim como de seu nível de entrega para tomadores de recursos e investidores. Essa figura central torna-se cada vez mais importante para o crédito e a viabilização de negócios por todo o país. Precisamos diligenciar para que o desenvolvimento de nossa área seja ordenado e preserve os principais benefícios da categoria para todos. Nessa trajetória, além das autoridades reguladoras, contamos também com a seletividade das empresas na hora de escolher o melhor parceiro para captar recursos via FIDCs.

*Delano Macêdo é sócio-diretor da Solis Investimentos.